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总体来说，明年二季度后期是一个转折点，是一个全球主动管理型的资金加大对中国资产配置的转折点、号角，因为那个时候中国的资本市场反而比美国市场更加政通人和，估值又具有很好的优势。同时那个时候整个经济更加明朗，膨胀的压力也会有所回落，整个的货币空间也能够打开。

在净流入前10只个股中，在科技股行情回暖的市况下，电子概念股“卷土重来”，占据了六成份额。其中，京东方A本周被超大单主力资金大额买入近6亿元，继续保持首位；欧菲光、立讯精密、三一重工、信维通信等更是强势上行，创出近期新高。本周涨势强劲的无线耳机概念股龙头漫步者本周大涨近40%，超大单主力资金净买入近3亿元。

反弹成色有待验证中国证券报：如何定义当前反弹，后续能否向纵深挺进？戴康：前期市场出现比较多的历史底部所呈现的特征。A股历史上，季线仅有过三轮“四次以上连阴”，最长记录是“五连阴”。而从历史上的“季线连阴”走势来看，市场大底往往就出现在最后一根阴线中。除了“季线连阴”，最近一个月A股市场的运行特征也与历史上几轮典型底部前最后一个月的异同。如指数日均跌幅、下跌公司占比、日均成交与换手等指标显示，当前A股虽然未达到历史可比区间的数值，但已呈现出底部拐点前明显的交易特征。当前的反弹主要还是来源于股权风险溢价的阶段修复，是否能够持续仍需观察信用缓和力度和传导进程，M1与社融回暖、低评级信用利差的回落等可作为较好的观察指标。

3）一家上市公司发行新股，需要内部决策是否优先认购或者公开发行时认购，涉及到关键的买入价格，这都考验着基金经理功力。ETF的增长机会以美国市场为例，2017年ETF与普通指数基金分庭抗礼，以各占50%的份额构成美国7万亿规模的被动投资市场。过去10年间，美国ETF每年都有60%的净流入，与主动基金的净流出形成鲜明对比。

银监会内部设有28个部门，保监会设有15个部门和2个事业单位，银监会和保监会在全国都有派出机构。从内设部门来看，银监会和保监会有多个部门职能近似，方便整合。比如共同有办公厅、财会部（保监会叫财务会计部、偿付能力监管部）、消保局（保监会叫保险消费者权益保护局）、政策研究局（保监会叫政策研究室）、国际部、法规部、人事部（保监会叫人事教育部）、机关党委、机关服务中心等。

其六，能够助推支付清算法律制度的完善。支付服务市场开放需要伴随以国际化的制度规则，从而符合全球支付清算变革的大趋势。尤其在我国，进一步开放有助于倒逼支付清算体系的上位法建设。因为现有规则大量属于行政法规、国务院文件和部门规章，总体上法律层级比较低，有些基础规则相对滞后，已经难以适应现代支付体系的发展需求，尤其对侵犯金融消费者权益的处理标准和力度缺少威慑力，违法违规的成本偏低，导致市场乱象屡禁不止。同时，还有许多支付清算设施尚未纳入《金融市场基础设施原则》的评估范围，或难以适应规则要求。相信在双向开放环境下，这些“制度短板”将会加快完善。