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主营产品一年一换，毛利率是行业均值2.7倍通过统计12家包括常规岛及核岛设备供应商在内的核电设备上市公司（分别是东方电气、上海电气、佳电股份、中国一重、科新机电、江苏神通、久立特材、中核科技、东方锆业、南风股份、奥特迅、海陆重工）的毛利率数据，记者发现，公司2015~2017年毛利率分比为49.43%、57.19%、67.93%，显著高于行业均值，而且随着关联交易占比越高公司毛利率偏离行业均值越大。

2018年7月9日，泸州老窖下发《关于国窖1573暂停接收订单和发货的通知》。2019年1月，泸州老窖的总经理林锋在朋友圈官宣：国窖1573停货。而就在前不久，国窖1573又直接取消了整个9月份的配额。看得出，国窖1573的控货信号明显，市场热度不减。

如此高的毛利率，已逼近飞天茅台（2018年为94%）。随着国窖1573占营收的比重逐渐增加，泸州老窖整体的毛利率和净利率均大幅提升。2014-2018年，泸州老窖的毛利率从48%提高至78%，一举超越五粮液。总之，泸州老窖的边际改善效果最为明显。

第三，人民币汇率延续估值回归。长期来看，人民币汇率反映了中国经济基本面的变化，并围绕均衡汇率形成“超调-回归”的双向波动。根据我们测算，2018年三季度，人民币有效汇率已显著低于均衡汇率。这表明，虽然中国经济阶段性承压，但是相对于经济基本面，人民币汇率遭遇超额贬值调整，已进入价值低估状态。2018年四季度，人民币汇率小幅反弹，表明有效汇率开始向均衡汇率逐步回归。至2018年末，人民币有效汇率较均衡汇率的落差虽有收窄，但依然存在。这为2019年人民币汇率的估值归回留下空间，有助于进一步缓冲外部的汇率风险。

2016年加入阿里巴巴，担任iDST首席科学家和副院长。司罗达摩院语言技术实验室负责人。本科硕士都就读于清华大学，2006年毕业于卡内基梅隆大学，获得博士学位，之后进入普渡大学计算机系任教。数年内发表100余篇论文，并在2012年成为普度大学计算机系终身教授。

首先从价位上，洋河股份就不如泸州老窖。洋河股份的高端品牌是梦之蓝系列。在洋河股份的官方商城上，单瓶（500ml或者520ml）梦之蓝的零售价格不到500元。而在京东自营的洋河旗舰店中，只有梦之蓝M9的价格超过1000元。其余的梦之蓝，单瓶最高价格也没有超过1000元的。